Instylekorea.com — Industri fesyen Korea Selatan mencatatkan kinerja positif pada kuartal kedua tahun ini, didorong oleh penguatan nilai tukar dolar Amerika Serikat terhadap won dan peningkatan jumlah wisatawan asing yang berkunjung. Fenomena ini memberikan keuntungan signifikan melalui efek translasi mata uang dan lonjakan belanja wisatawan.

Namun, performa setiap perusahaan bervariasi, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti beban persediaan, dampak tarif, dan struktur biaya yang berbeda-beda.

Berdasarkan data penyedia informasi keuangan FnGuide, estimasi konsensus kuartal kedua untuk Youngone Corporation menunjukkan pendapatan sebesar 1,173 triliun won dan laba operasi 186,3 miliar won. Angka ini merupakan peningkatan masing-masing sebesar 13,0% dan 27,8% dibandingkan tahun sebelumnya. Industri sekuritas mengaitkan capaian ini dengan efek mata uang yang menguntungkan dan pesanan yang solid dari merek-merek perlengkapan luar ruang (outdoor) global.

“Pendapatan dolar OEM (Original Equipment Manufacturer) tumbuh 5% dari tahun sebelumnya, namun dengan nilai tukar dolar-won yang bergerak menguntungkan sekitar 7%, pendapatan berbasis won akan tumbuh 12%,” ujar Huh Je-na, peneliti di DB Securities. Ia menambahkan, “Arc’teryx telah memantapkan diri sebagai klien utama, dan meskipun ada beban tarif, tekanan untuk menurunkan harga unit produksi terbatas dibandingkan para pesaing.”

Jung Ji-yoon, seorang peneliti di NH Investment & Securities, juga menilai, “Pertumbuhan terus berlanjut untuk merek global outdoor dan lari seperti Arc’teryx dan On, serta aset persediaan OEM mencapai rekor tertinggi, memberikan visibilitas tinggi untuk pendapatan di masa depan.” Park Hyun-jin, peneliti di Shinhan Investment, mendiagnosis, “Selain pertumbuhan solid dari klien seperti The North Face dan Patagonia, portofolio klien semakin diperkuat, dengan pangsa pendapatan Arc’teryx melampaui 10%.”

Di antara perusahaan merek, F&F meraup keuntungan substansial dari belanja wisatawan. F&F membukukan pendapatan kuartal kedua sebesar 399,6 miliar won dan laba operasi 86,5 miliar won secara konsolidasi, naik masing-masing 5,5% dan 2,9%. Peningkatan jumlah wisatawan asing yang mengunjungi distrik komersial utama seperti Myeong-dong di Seoul mendorong penjualan MLB yang kuat, sementara bisnisnya di Tiongkok juga terus tumbuh stabil didukung oleh efek mata uang.

SK Securities mencatat, “Pendapatan MLB domestik diperkirakan tumbuh dua digit.” “Masuknya wisatawan asing yang meningkat mendorong penjualan offline,” tambah mereka. Bisnis di Tiongkok juga mengalami pertumbuhan pendapatan dalam won sebesar dua digit karena efek mata uang, meskipun pertumbuhan berbasis yuan terbatas.

Meskipun demikian, hasil tersebut dinilai masih di bawah ekspektasi pasar. Lee Hye-in, seorang peneliti di Samsung Securities, menjelaskan, “Penyesuaian pengiriman strategis untuk mengelola persediaan di distributor Tiongkok dan peningkatan biaya iklan menjadi penyebab tidak tercapainya target konsensus.” Ia memperkirakan, “Beban biaya iklan akan mereda seiring berjalannya paruh kedua tahun ini.”

Divisi fesyen Samsung C&T juga memberikan hasil yang solid, didukung oleh tren pemulihan konsumen. Pendapatan kuartal kedua mencapai 593 miliar won dan laba operasi 54 miliar won, melonjak masing-masing 16,3% dan 63,6% dibandingkan tahun sebelumnya. Merek-merek internal seperti Beanpole dan 8 Seconds, serta merek impor termasuk Ami, Lemaire, dan Issey Miyake, mencatatkan pertumbuhan penjualan yang seimbang, mencapai pertumbuhan pendapatan dan peningkatan profitabilitas.

Sebaliknya, Handsome dan Hansae Industries mencatat atau diperkirakan akan mencatat hasil yang sedikit di bawah ekspektasi pasar. Laba operasi kuartal kedua Handsome melonjak 525% dari tahun sebelumnya menjadi 4,6 miliar won, namun masih di bawah konsensus pasar sebesar 11,5 miliar won. Penurunan margin laba kotor (GPM) selama proses penyesuaian persediaan untuk merek-merek yang baru diimpor disebut sebagai penyebab utama penurunan profitabilitas.

Namun, industri sekuritas memprediksi suasana akan berubah pada paruh kedua. Lee Hye-in dari Samsung Securities menganalisis, “Penyelesaian stok persediaan yang berkepanjangan sebagian besar telah selesai, dan pangsa penjualan harga penuh juga berkembang.” Ia menambahkan, “Pengenalan merek global baru seperti SKIMS dapat berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan.” Jang Ho, peneliti di iM Securities, juga memperkirakan, “Belanja pakaian di department store rebound pada bulan Juli, dan sentimen konsumen di kalangan berpenghasilan tinggi juga solid.” Ia menambahkan, “Jika efek bonus di sektor semikonduktor ditambahkan, pemulihan belanja department store kelas atas dapat diharapkan pada paruh kedua.”

Hansae Industries terhambat oleh beban tarif dan biaya meskipun mendapat manfaat dari mata uang. DB Securities memproyeksikan pendapatan konsolidasi kuartal kedua sebesar 536,3 miliar won dan laba operasi 16,2 miliar won, memperkirakan laba operasi akan berada di bawah ekspektasi pasar. Huh Je-na dari DB Securities menjelaskan, “Pendapatan berbasis won tumbuh dua digit karena dolar yang kuat, tetapi profitabilitas tidak memenuhi ekspektasi karena pembeli meneruskan beban tarif, pesanan dari klien berbiaya rendah menurun, dan biaya terkait pabrik Guatemala yang dijadwalkan beroperasi tahun depan tercermin lebih awal.”

Industri menyoroti nilai tukar dan belanja wisatawan sebagai faktor kunci yang mendorong hasil kuartal kedua industri fesyen. Analisis menyatakan bahwa kenaikan nilai tukar dolar-won menguntungkan kinerja perusahaan OEM, sementara peningkatan wisatawan asing mendorong perluasan penjualan offline merek-merek besar seperti MLB dan Beanpole.

Seorang pejabat industri fesyen mengatakan, “Pada paruh kedua, tidak hanya efek mata uang, tetapi juga apakah konsumsi pulih, daya saing merek, dan kemampuan manajemen persediaan diharapkan dapat menentukan hasil.” Ia menambahkan, “Perusahaan yang menggabungkan peningkatan pangsa penjualan harga penuh, pemulihan belanja department store, dan efek merek baru akan melanjutkan kinerja yang membaik, sementara perusahaan yang menghadapi beban tarif berkelanjutan dan kenaikan biaya diperkirakan akan melambat.”